Aktienoptionen Sonderdividenden

Optionen und spezielle Dividenden. Dec 3, 2012 9 18 AM dds. With Steuererhöhungen drohen, viele Unternehmen bieten spezielle Dividenden zahlbar vor dem Ende des Steuerjahres 2012 Wie kann der Trader nutzen diese manchmal reichen Chancen Es gibt mehrere Variablen zu Denken Sie daran, dass der Aktienkurs in der Regel nach einer Dividende bezahlt wird, um einen Betrag, der ungefähr gleich der Dividende ist, aber es gibt entgegengesetzte Meinungen. Ein suchender Alpha-Autor argumentierte, dass normale Dividendenausschüttungen nicht unbedingt von einer Verringerung gefolgt sind Aktienkurs Mit einer Sonderdividende steigt die Wahrscheinlichkeit eines korrigierenden Kursrückgangs und eine grosse Anpassung kann einer Dividende von mehr als etwa 10 des Aktienkurses folgen. Diese beiden Charts zeigen den Unterschied im Verhalten zweier Aktien nach den jüngsten Sonderdividenden. Zum Vergrößern klicken. Generac Holdings, Inc NYSE GNRC zahlte eine Sonderdividende von 6 pro Aktie 23 Rendite auf 7 2 12 und der Aktienkurs sank 13 6, erholte sich um 10 1 12 Choice Hotels International NYSE CHH bezahlt eine Sonderdividende von 10 41 Aktie 25 Rendite auf 8 23 12, und die Aktie sank 26 hat sich nicht wesentlich verändert, da der CHH-Handel im Wesentlichen sogar Nach dem Verkauf von Optionen und dem Erhalt der Sonderdividende sank die Basis in GNRC von 26 00 auf 16 53 und mit der Rallye Nach dem Hurrikan Sandy ist der Gewinn 97 in 6 Monaten. Die natürliche Neigung eines Optionshändlers ist es, den Nachteil mit einem verheirateten Put oder einem Kragen zu schützen. Wenn sich der Aktienkurs jedoch anpasst, können sich die Optionspreise proportional anpassen Streik von 40 wurde nach einer Dividende auf einen Streik von 29 59 angepasst und jeglicher Schutz aufgehoben. Eine andere Methode, um mit der Aktienkursanpassung umzugehen, besteht darin, Optionen nach der Dividendenausschüttung zu handeln. Durch die Begrenzung der Sonderdividende auf Aktien mit menschenwürdigen Optionsprämien, Händler können abgedeckte Anrufe, Credit Spreads, Schmetterlinge oder Eisen Kondore verkaufen, um die Basis anzupassen und machen den Rückgang der zugrunde liegenden Preis. Die Termine sind wichtig Das Ex-Dividenden Datum ist das Datum, um den ein Händler muss in der Aktie zu erhalten Die Dividende Die Ex-Dividende fällt zwei Werktage vor dem Stichtag einer Dividendenausschüttung, und der Anleger muss ein Aktionär der Rekordmarke sein, um die Sonderdividende zu erhalten. Es gibt zwei Ex Dividende Termine in der Kommende Woche oder so für Aktien mit kräftigen Sonderdividenden, Dillards NYSE DDS auf 12 5 12, 5 Aktie und Costco NASDAQ COST auf 12 8 12, 7 Aktie Jeder dieser Trades wird sich wahrscheinlich als rentabel erweisen, sicherlich viel rentabler als der Kauf in eine ausstehende Sonderdividende Aktie, die keine oder sehr billige Optionen hat Aber ist eine besser als die anderen. DDS ist ein Kaufhaus, Online-Händler und General Contracting Bauunternehmen in Little Rock und Betrieb vor allem im Südwesten, Südosten und Midwest COST, basiert in Issaquah, Washington, betreibt 618 Mitgliedschaftslager mit Hilfsdiensten wie Tankstellen und Apotheken auf der ganzen Welt Hier sind die zweijährigen Charts für DDS und COST offensichtlich DDS war der bessere Bestand über diesen Zeitraum, aber COST ist nicht zu schäbig. Klicken Sie zum Vergrößern. Eine andere Betrachtung ist Optionsprämien Option Preisgestaltung ist komplex, abhängig von der Anzahl der Variablen implizite Volatilität ist ein kritischer Faktor Verwendung als Metrik der Geldkurs des ersten OTM-Aufrufs in Bezug auf den Streik erlaubt einen Vergleich Für Aktien mit hohen Option Prämien, kann dies so hoch wie 10 oder mehr Derzeit ist zum Beispiel für Alexza Pharmaceuticals NASDAQ ALXA, eine sehr volatile Aktie, die erste Dezember OTM Call-Gebot ist 16 der Ausübungspreis Die erste OTM Call Prämie für DDS ist 1 9 Des Streiks, für COST 0 8 Prozent Die DDS-Sonderdividende beträgt 5 6 des aktuellen Aktienkurses für COST 6 8 Die Spieloptionen, um die Basis weiter zu senken, nachdem der Aktienkurs angepasst wurde, wäre kostengünstiger mit DDS als COST Tabelle vergleicht diese Elemente. Mr Markt präsentiert viele spezielle Dividenden Chancen, aber Bemühungen um sie zu erfassen können leicht durch Post-Dividenden-Anpassungen sabotiert werden Bei der Entscheidung zwischen diesen beiden, DDS scheint die bessere Wahl. Disclosure Ich bin lange DDS Ich schrieb diesen Artikel selbst, Und es drückt meine eigenen Meinungen aus Ich bekomme keine Entschädigung für das andere als aus dem Suchen von Alpha Ich habe keine Geschäftsbeziehung mit irgendeiner Firma, deren Bestand in diesem Artikel erwähnt wird. Lesen Sie den ganzen Artikel. Dieser Artikel ist für PRO Mitglieder ONLY. Get Zugang zu diesem Artikel und 15.000 exklusive PRO Artikel von 200 m. Interested in Upgrade auf PRO. Book einen Termin mit einem PRO Account Manager zu sehen, ob PRO ist richtig für Sie. Ja, im interessiert. Effekte von Dividenden auf Aktienoptionen. Effects von Dividenden auf Lager Optionen - Einleitung. Meine Optionen Trader sind unwissend über die Auswirkungen von Dividenden auf Aktienoptionen In der Tat, die klassischen Black-Scholes-Modell für Optionen Preisgestaltung nicht einmal Dividenden in die Berechnung der theoretischen Optionen Prämie berücksichtigen Dividendenzahlungen haben wirklich einen vernachlässigbaren Effekt Auf den Preis der Aktienoptionen Dieses Tutorial erforscht die Auswirkungen von Dividenden auf Aktienoptionen und was bewirkt diese Effekte, um Ihnen zu helfen, bessere Optionen Trading Entscheidungen zu treffen. Effekte von Dividenden auf Aktien. Before sprechen über die Auswirkungen der Dividenden auf Aktienoptionen, Müssen wir zunächst die Auswirkungen von Dividenden auf die Aktien selbst verstehen. Warum ist das so, weil Aktienoptionen derivative Instrumente sind und ihren Wert aus Veränderungen der zugrunde liegenden Aktie selbst ableiten. Das Verständnis, welche Dividendenzahlungen an Aktien machen, macht es einfach und intuitiv zu verstehen Seine Auswirkungen auf Aktienoptionen. Wenn ein Unternehmen einen Gewinn macht und beschließt, Aktionäre für die Investition in das Unternehmen zu belohnen, entscheidet der Vorstand über einen Betrag Auszahlung pro Aktie und geben das Geld an die Aktionäre der Gesellschaft Diese Zahlung ist bekannt als ein Dividende Da Dividenden die Bargeldbeteiligung und damit den Gesamtbuchwert eines Unternehmens reduzieren, sollte es auch den Preis pro Aktie der Aktien reduzieren, wenn es keine Multiples gibt. Dennoch gibt es Multiples, was bedeutet, dass Aktien guter Unternehmen gehandelt werden Eine Börse zu einem überhöhten Preis, erwartete Dividenden verschieben in der Regel nicht den Kurs der Aktie Wenn jedoch eine nicht dividendenberechtigte Aktie plötzlich Dividenden deklarieren oder eine hohe Dividendenquote deklariert wird, ist ein deutlicher Rückgang des Kurses der Aktien, die dem Betrag der Dividenden entsprechen, die am Tag der Ex-Dividenden-Tag deklariert werden. Effects von Dividenden auf Aktienoptionen. As oben erwähnten, Dividendenzahlung könnte den Preis einer Aktie aufgrund der Verringerung der Gesellschaft s Vermögenswerte reduzieren Wird intuitiv zu wissen, dass, wenn eine Aktie erwartet wird, um zu gehen, werden ihre Call-Optionen in extrinsischen Wert fallen, während seine Put-Optionen in extrinsischen Wert zu gewinnen, bevor es passiert In der Tat, Dividenden deflate den extrinsischen Wert der Call-Optionen und Aufblasen der extrinsischen Wert von Setzen Optionen Wochen oder sogar Monate vor einer erwarteten Dividendenzahlung. Effects von Dividenden auf Call Options. Extrinsic Wert der Call Options werden aufgrund von Dividenden nicht nur wegen einer erwarteten Verringerung der Preis der Aktie, sondern auch aufgrund der Tatsache, dass Aufruf deflationiert Optionen Käufer nicht bezahlt die Dividenden, dass die Aktienkäufer tun Dies macht Call-Optionen von Dividenden zahlen Aktien weniger attraktiv zu besitzen als die Aktien selbst, damit deprimiert seinen extrinsischen Wert Wie viel der Wert der Call-Optionen fallen aufgrund von Dividenden ist wirklich eine Funktion Von seiner Geldmäßigkeit In der Geld-Call-Optionen mit hohen Delta würde erwartet, dass die meisten auf Ex-Datum fallen, während aus der Geld-Call-Optionen mit niedrigeren Delta am wenigsten betroffen wäre. Dies ist auch, warum viele Optionen Trader üben ihre tiefe in das Geld Call-Optionen mit nahezu null extrinsischen Wert kurz vor dem Dividendenausschüttungstermin, wenn sie handeln American Style Optionen Ausübung der Call-Optionen für die Dividenden wird dazu beitragen, den Wert der Position zu bewahren, wie die Dividenden erhalten Offset der Preisverfall der Aktie. Effekte von Dividenden auf Put-Optionen. Der Aktienmarkt gibt niemals Geld frei weg Wenn ein Bestand voraussichtlich um einen bestimmten Betrag fallen wird, wäre dieser Tropfen bereits in den extrinsischen Wert seiner Put-Optionen zurückgelegt worden. Es gibt kein freies Mittagessen In Optionen Handel Dies ist, was passiert, um Optionen der Dividenden zahlen Aktien Diese Wirkung ist wieder eine Funktion der Optionen moneyness aber dieses Mal, in der Geld-Put-Optionen erhöhen in extrinsischen Wert mehr als aus dem Geld setzen Optionen Dies liegt daran, in das Geld Put-Optionen mit Delta von nahe zu -1 würde fast Dollar oder Dollar auf den Tropfen einer Aktie Als solches, in der Geld-Put-Optionen würde in extrinsischen Wert fast so viel steigen, wie die Dividendenrate selbst, während aus dem Geld setzen Optionen können Keine Veränderungen erfahren, da die Dividendenwirkung nicht stark genug sein kann, um die Bestände zu bringen, um diese aus dem Geld zu nehmen, um Optionen in das Geld einzusetzen. Eine andere Begründung für den höheren extrinsischen Wert der Put-Optionen auf Dividendenbestände ist darauf zurückzuführen, dass Wenn Sie kurz eine Dividendenausschüttung sind, würden Sie erwartet, dass die zurückgezahlten Dividenden zurückzahlen, während keine solche Rückzahlung erforderlich ist, wenn Sie ihre Put-Optionen stattdessen besitzen. Dies macht Besitz Put-Optionen auf Dividenden zahlen Aktien mehr wünschenswert als kurzfristig die Aktien selbst. Dividenden , Zinssätze und ihre Auswirkungen auf Aktienoptionen. Während die Mathematik hinter Optionen-Pricing-Modelle scheinen erschreckend, die zugrunde liegenden Konzepte sind nicht Die Variablen verwendet werden, um mit einem fairen Wert für eine Aktienoption sind der Preis der zugrunde liegenden Aktien, Volatilität Zeit, Dividenden und Zinssätze Die ersten drei verdienen die meisten Aufmerksamkeit, weil sie den größten Einfluss auf die Optionspreise haben. Aber es ist auch wichtig zu verstehen, wie sich Dividenden und Zinssätze auf den Preis einer Aktienoption auswirken. Diese beiden Variablen sind entscheidend für das Verständnis Wann, um Optionen frühzeitig auszuüben. Black Scholes Doesn t Account für frühe Übung Das erste Option Preismodell, das Black Scholes-Modell wurde entworfen, um Optionen im europäischen Stil zu bewerten, die es nicht erlauben, frühe Übung So Black und Scholes nie angesprochen das Problem, wann zu trainieren Eine Option früh und wie viel das Recht auf eine frühe Übung ist es wert, in der Lage, eine Option zu jeder Zeit ausüben sollte theoretisch eine amerikanische Art Option wertvoller als eine ähnliche europäischen Stil Option, obwohl in der Praxis gibt es wenig Unterschied in wie sie Werden gehandelt. Different Modelle wurden entwickelt, um genau Preis amerikanischen Stil Optionen Die meisten von ihnen sind verfeinerte Versionen des Black Scholes-Modell, angepasst, um Dividenden zu berücksichtigen und die Möglichkeit der frühen Übung Um den Unterschied, den diese Anpassungen machen können, müssen Sie zuerst brauchen Zu verstehen, wann eine Option frühzeitig ausgeübt werden soll. Und wie wirst du das wissen In einer Nußschale sollte eine Option frühzeitig ausgeübt werden, wenn der theoretische Wert der Option bei der Parität ist und sein Delta genau 100 ist. Das mag kompliziert klingen, aber wie wir diskutieren Die Effekte Zinssätze und Dividenden haben auf Optionspreise, werde ich auch bringen ein bestimmtes Beispiel zu zeigen, wenn dies geschieht Zuerst schauen wir die Auswirkungen Zinssätze haben auf Optionspreise und wie sie bestimmen können, ob Sie eine Put ausüben sollten Option früh. Die Zinserhöhungen Eine Zunahme der Zinssätze wird die Aufrufprämien ansteigen und die Prämien verringern, um zu verstehen, warum Sie sich über die Auswirkungen der Zinssätze beim Vergleich einer Optionsposition an den Besitz der Aktie Gedanken machen müssen Ist viel billiger, eine Call-Option als 100 Aktien der Aktie zu kaufen, ist der Call-Käufer bereit, mehr für die Option zahlen, wenn die Preise relativ hoch sind, da er oder sie kann den Unterschied in das Kapital zwischen den beiden Positionen zu investieren. Wenn Die Zinssätze sinken stetig auf einen Punkt, an dem das Fed-Fonds-Ziel auf rund 1 0 liegt und die kurzfristigen Zinssätze für Einzelpersonen sind etwa 0 75 bis 2 0 wie Ende 2003, die Zinssätze haben einen minimalen Effekt auf die Optionspreise Die besten Option Analyse-Modelle enthalten Zinssätze in ihre Berechnungen mit einem risikofreien Zinssatz wie US-Treasury Rates. Interest Preise sind der kritische Faktor bei der Bestimmung, ob eine Put-Option früh ausführen Eine Aktie Put-Option wird eine frühe Übung Kandidaten zu jeder Zeit Zinsen, die bei den Erlösen aus dem Verkauf der Aktie zum Ausübungspreis verdient werden können, sind groß genug, genau zu bestimmen, wann dies geschieht, ist schwierig, da jeder einzelne unterschiedliche Opportunitätskosten hat, aber es bedeutet, dass eine frühzeitige Ausübung einer Aktie möglich ist Optimal zu jeder Zeit, wenn die Zinserträge ausreichend groß werden. Die Auswirkungen von Dividenden Es ist einfacher zu ermitteln, wie sich Dividenden auf eine frühzeitige Ausübung auswirken Bargelddividenden beeinflussen die Optionspreise durch ihre Auswirkung auf den zugrunde liegenden Aktienkurs Da der Aktienkurs voraussichtlich um den Betrag sinken wird Der Dividende am Dividendenausschüttung hohe Bardividenden implizieren niedrigere Call Prämien und höhere Pensionsprämien. Während der Aktienkurs selbst in der Regel eine einmalige Anpassung durch den Betrag der Dividende durchführt, erwarten die Optionspreise Dividenden, die in den Wochen bezahlt werden sollen Monate bevor sie angekündigt werden Die gezahlten Dividenden sind bei der Berechnung des theoretischen Preises einer Option zu berücksichtigen und bei der graphischen Darstellung einen wahrscheinlichen Gewinn und Verlust zu projizieren. Dies gilt auch für Aktienindizes. Die Dividenden, die von allen Aktien in diesem Index angepasst wurden, Bei der Berechnung des beizulegenden Zeitwertes einer Indexoption ist jedes Aktiengewicht zu berücksichtigen. Weil Dividenden entscheidend sind, um festzustellen, wann es optimal ist, eine Aktie-Call-Option frühzeitig auszuüben, sollten sowohl Käufer als auch Verkäufer von Call-Optionen das betrachten Auswirkung von Dividenden Wer die Aktie ab dem Ex-Dividenden-Datum besitzt, erhält die Bardividende, so dass die Besitzer von Call-Optionen in-the-money-Optionen frühzeitig zur Erfassung der Bardividenden ausüben können. Das bedeutet, dass die frühzeitige Ausübung nur für eine Call-Option sinnvoll ist Aktien wird voraussichtlich vor dem Verfallsdatum eine Dividende zahlen. Toleranz wird die Option nur am Tag vor der Aktie des Dividendenausschusses optimal ausgeübt. Aber Änderungen der Steuergesetze über Dividenden bedeuten, dass es vor zwei Tagen dauern kann Die Person, die Ausübung der Aufruf Pläne auf das Festhalten der Aktie für 60 Tage, um die Vorteile der niedrigeren Steuer für Dividenden zu sehen Um zu sehen, warum dies ist, lassen Sie uns ein Beispiel ignorieren die steuerlichen Auswirkungen, da es das Timing nur ändert. Sagen Sie einen Anruf Option mit einem Ausübungspreis von 90, der in zwei Wochen abläuft Die Aktie ist derzeit bei 100 gehandelt und wird voraussichtlich eine 2 Dividende morgen bezahlen Die Call-Option ist tief im Geld und sollte einen fairen Wert von 10 und ein Delta haben Von 100 So hat die Option im Wesentlichen die gleichen Eigenschaften wie die Aktie Sie haben drei mögliche Kurse of action. Do nichts halten die Option. Exercise die Option early. Sell die Option und kaufen 100 Aktien von stock. Which dieser Entscheidungen ist am besten Wenn Sie Halten die Option, wird es halten Ihre Delta-Position Aber morgen wird die Aktie Ex Dividende bei 98 nach der 2 Dividende wird von seinem Preis abgezogen Da die Option auf Parität ist, wird es mit einem fairen Wert von 8, die neue Parität zu öffnen Preis und Sie verlieren zwei Punkte 200 auf der Position. Wenn Sie die Option frühzeitig ausüben und bezahlen den Ausübungspreis von 90 für die Aktie, werfen Sie weg die 10-Punkt-Wert der Option und effektiv kaufen die Aktie bei 100 Wenn die Aktie Geht ex Dividende, verliert man 2 pro Aktie, wenn es zwei Punkte tiefer eröffnet, aber auch die 2 Dividende erhalten, da du jetzt die Aktie besitzt. Da der 2 Verlust aus dem Aktienkurs durch die 2 Dividende ausgeglichen wird, bist du besser dran Ausübung der Option als halten es Das ist nicht wegen irgendeines zusätzlichen Gewinns, sondern weil Sie einen Zweipunktverlust vermeiden Sie müssen die Option früh ausführen, nur um sicherzustellen, dass Sie brechen sogar. Was über die dritte Wahl - Verkauf der Option und Kauf von Aktien Dies Scheint sehr ähnlich zu frühen Übung, da in beiden Fällen Sie die Option mit der Aktie zu ersetzen Ihre Entscheidung hängt von dem Preis der Option In diesem Beispiel haben wir gesagt, die Option ist Handel bei Parität 10 so gab es keinen Unterschied zwischen der Ausübung Die Option früh oder verkaufen die Option und den Kauf der Aktie. Aber Optionen selten handeln genau bei Parität Angenommen, Ihre 90 Call-Option ist Handel für mehr als Parität, sagen 11 Jetzt, wenn Sie die Option verkaufen und kaufen die Aktie erhalten Sie noch die 2 Dividende und Besitzen Sie eine Aktie im Wert von 98, aber Sie am Ende mit einem zusätzlichen 1 Sie hätten nicht gesammelt haben Sie hatte den Anruf ausgeübt. Alternly, wenn die Option Handel unter Parität ist, sagen 9, wollen Sie die Option früh ausüben, effektiv immer die Aktie Für 99 plus die 2 dividend So ist das einzige Mal, dass es sinnvoll ist, eine Call-Option früh auszuführen, wenn die Option bei oder unter Parität handeln wird und die Aktie ex-Dividende morgen. Conclusion Obwohl Zinsen und Dividenden sind nicht die primären Faktoren Beeinflusst eine Option s Preis, die Option Trader sollte immer noch bewusst sein, ihre Auswirkungen In der Tat ist der primäre Nachteil habe ich in vielen der Option Analyse-Tools zur Verfügung gesehen, dass sie ein einfaches Black Scholes-Modell verwenden und ignorieren Zinsen und Dividenden Die Auswirkungen Von nicht Anpassung für frühe Übung kann groß sein, da es eine Option scheinen kann unterschätzt von so viel wie 15.Remember, wenn Sie im Optionen-Markt gegen andere Investoren und professionelle Market Maker konkurrieren, ist es sinnvoll, die genauesten zu verwenden Tools zur Verfügung. Um mehr zu diesem Thema zu lesen, siehe Dividend Fakten, die Sie nicht wissen können. Der Zinssatz, bei dem ein Depotinstitut leiht Gelder in der Federal Reserve an eine andere Depot Institution gehalten.1 Eine statistische Maßnahme der Streuung der Renditen für eine gegebene Sicherheit oder Marktindex Volatilität kann entweder gemessen werden. Eine Handlung der US-Kongress verabschiedet im Jahr 1933 als Banking Act, die Geschäftsbanken von der Teilnahme an der Investition verboten verboten. Nonfarm Gehaltsabrechnung bezieht sich auf jede Arbeit außerhalb der landwirtschaftlichen Betriebe, private Haushalte und die Non-Profit-Sektor US Bureau of Labor. The Währung Abkürzung oder Währungssymbol für die indische Rupie INR, die Währung von Indien Die Rupie besteht aus 1.Angebot auf einem Bankrott Unternehmen Vermögenswerte von einem interessierten Käufer von der Bankrott Unternehmen gewählt Von einem Pool Der Bieter.